Os setores de chips e semicondutores voltaram a ser o queridinho do mercado. No fechamento do mercado em 23 de junho, o Índice Shenwan de Semicondutores Secundários subiu mais de 5,16% em um único dia. Após subir 7,98% em um único dia em 17 de junho, o Changyang foi novamente retirado do mercado. Instituições de capital aberto e fechado acreditam, em geral, que o boom em estágios no setor de semicondutores pode continuar, e que há amplo espaço para desenvolvimento a longo prazo.
O setor de semicondutores cresceu recentemente
Analisando mais de perto, no Índice Shenwan de Semicondutores Secundários, as duas ações que compõem o índice, Ashi Chuang e Guokewei, subiram 20% no mesmo dia. Das 47 ações que compõem o índice, 16 subiram mais de 5% em um único dia.
Até o fechamento de 23 de junho, entre 104 índices secundários de Shenwan, os semicondutores subiram 17,04% neste mês, ficando atrás apenas dos automóveis, que ficaram em segundo lugar.
Ao mesmo tempo, o valor líquido dos ETFs relacionados a semicondutores com "chips" e "semicondutores" nos nomes também aumentou. Ao mesmo tempo, o valor líquido de muitos produtos de fundos ativos no setor de semicondutores também aumentou significativamente.
Do ponto de vista das perspectivas de desenvolvimento das indústrias de chips e semicondutores, as instituições de capital aberto, em geral, demonstraram otimismo quanto às perspectivas de desenvolvimento a longo prazo. Shi Bo, do Fundo Sul da China, afirmou que continua otimista quanto ao processo de localização da indústria de semicondutores. Catalisada pela "escassez global de núcleos" e outros fatores, a localização da cadeia da indústria de semicondutores é imperativa. Sejam materiais para equipamentos semicondutores tradicionais ou o desenvolvimento de semicondutores de terceira geração e novas tecnologias de processo, isso demonstra a determinação da China em continuar a se desenvolver no setor de semicondutores.
Segundo Pan Yongchang, do Nord Fund, a inovação e a prosperidade do setor de tecnologia estão em alta, e o crescimento a médio e longo prazo é forte. Por exemplo, a demanda de curto prazo no setor de semicondutores é forte, mas a oferta é limitada. A lógica do desequilíbrio de curto prazo entre oferta e demanda se coaduna com a lógica de médio e longo prazo, o que pode impulsionar a prosperidade do setor de semicondutores a continuar crescendo.
Espera-se que o boom da indústria continue a aumentar
Do ponto de vista da oferta e demanda em fases, muitos investidores entrevistados afirmaram que a contínua expansão da indústria de semicondutores será um evento com alta probabilidade. You Guoliang, gestor do Fundo de Crescimento para Inovação Great Wall Jiujia, afirmou que os fundamentos do setor de semicondutores têm melhorado nos últimos anos, especialmente nos últimos dois anos, e o crescimento do desempenho das empresas relacionadas tem sido relativamente alto. O setor de chips começou a ficar sem estoque no quarto trimestre do ano passado, e a prosperidade do setor melhorou ainda mais. Pode-se observar que o desempenho de muitas empresas listadas relacionadas a semicondutores continua a crescer rapidamente, especialmente algumas empresas de semicondutores de potência, devido ao impulso da eletrificação e inteligência automotiva. O desempenho do relatório trimestral deste ano é excelente, superando as expectativas do mercado.
Kong Xuebing, diretor-gerente e gestor de fundos do departamento de investimentos do Jinxin Fund, destacou recentemente que a indústria de semicondutores deve ter alta probabilidade de atingir uma taxa de crescimento de desempenho superior a 20% em 2021; do projeto de circuitos integrados à fabricação de wafers, passando por encapsulamento e testes, tanto o volume quanto o preço aumentaram globalmente. É um fenômeno comum; espera-se que a capacidade global de produção de semicondutores seja limitada até 2022.
Xue Jiying, do Ping An Fund, afirmou que, sob a perspectiva da prosperidade de curto prazo, a "recuperação da demanda + estoques + oferta insuficiente" levou a uma oferta e demanda globais apertadas de semicondutores no primeiro semestre de 2021. O fenômeno da "escassez de núcleos" é grave. As principais razões são as seguintes: do lado da demanda Em termos de demanda downstream, a demanda downstream por automóveis e indústrias está se recuperando rapidamente. Inovações estruturais como 5G e veículos de nova energia trouxeram novo crescimento. Além disso, a epidemia afeta a demanda por celulares e a indústria automotiva, e os chips upstream geralmente digerem o estoque e a recuperação da demanda. Após a oferta ser limitada, as empresas de terminais aumentaram as compras de chips e as empresas de chips aumentaram a demanda por wafers. No primeiro semestre deste ano, a contradição de curto prazo entre oferta e demanda se intensificou. Do lado da oferta, a oferta de processos maduros é limitada e a oferta global geral de semicondutores é relativamente pequena. O pico da última rodada de expansão foi no primeiro semestre de 2017-2018. Posteriormente, sob a influência de perturbações externas, houve menor expansão e menor investimento em equipamentos em 2019. Em 2020, o investimento em equipamentos aumentará (+30% em relação ao ano anterior), mas a capacidade de produção real é baixa (afetada pela epidemia). Xue Jiying prevê que o boom da indústria de semicondutores durará pelo menos até o primeiro semestre do próximo ano. Nessas circunstâncias, as oportunidades de investimento no setor aumentarão. Para o próprio setor, a tendência é positiva. Com o forte boom, vale mais a pena explorar mais oportunidades em ações individuais.
O gerente do fundo Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, disse: Primeiro, este é um ciclo de expansão de semicondutores sem precedentes, que se reflete no aumento óbvio de volume e preço, que durará mais de dois anos; segundo, as empresas de design de chips com suporte de capacidade receberão uma reforma sem precedentes do lado da oferta das empresas de design de chips começará; terceiro, os fabricantes chineses relevantes enfrentarão oportunidades históricas, e a cooperação global é a chave para reduzir o impacto econômico negativo; quarto, a escassez de chips automotivos é a mais precoce, e a probabilidade também é a mais precoce As áreas segmentadas que resolvem as dificuldades de oferta e demanda, mas trarão mais "escassez de núcleo" em outras áreas.
A Shenzhen Yihu Investment Analysis acredita que, sob a perspectiva recente, as ações de tecnologia estão gradualmente saindo do fundo do poço, e a indústria de semicondutores está ainda mais aquecida. A indústria de semicondutores é um dos setores mais afetados pela configuração global da cadeia industrial. Sob a situação epidêmica, as interrupções globais na cadeia e no fornecimento continuam, e o dilema da "escassez de núcleo" não foi efetivamente aliviado. No contexto dos desequilíbrios entre oferta e demanda de semicondutores, espera-se que as empresas da cadeia de suprimentos de semicondutores mantenham alta prosperidade, com foco em semicondutores de terceira geração, incluindo oportunidades de investimento relacionadas nos segmentos de MCU, CI de driver e dispositivos de RF.
Data de publicação: 24/06/2021